Entwicklung des mexikanischen Kraftstoffmarktes im ersten Jahr der Präsidentschaft von AMLO

Der mexikanische Präsident Andres Manuel Lopez Obrador (AMLO) beendete Ende November 2019 das erste Jahr seiner sechsjährigen Amtszeit als Präsident. Seinem Amtsantritt im Dezember 2018 ging ein weit verbreiteter Optimismus voraus, dass der radikale linke Kandidat seine Wahlversprechen zur Verbesserung der mexikanischen Wirtschaft und der Bevölkerung umsetzen würde. AMLO hoffte, Korruption und Armut zu bekämpfen, Hindernisse in Bezug auf soziale Gerechtigkeit und Gleichberechtigung zu beseitigen und die Wirtschaft durch die Unterstützung regierungsnaher Organisationen wie der staatlichen Ölgesellschaft Pemex wiederzubeleben.

Nun, nach etwas mehr als einem Jahr, hat AMLO ein Fundament für den Rest seiner Amtszeit gelegt.

Und während der Konsens darin besteht, dass die Verbraucher AMLOs Fortschritte und Richtung generell gutheißen, dreht sich eine weniger sichere Zukunft um den Energiemarkt und seinen Beitrag zur mexikanischen Wirtschaft. Dennoch hat der mexikanische Kraftstoffmarkt im ersten Jahr der Amtszeit von AMLO einen beispiellosen Wandel erlebt, und 2019 werden die ursprünglichen Ziele der Deregulierung des Kraftstoffmarktes zum ersten Mal in die Tat umgesetzt.

KEY MEXICAN FUEL MARKET THEMES

Combatting Petroleum Theft Remains Paramount

Der Diebstahl von Erdöl ist in Mexiko weiterhin ein Problem. Steigende Kraftstoffpreise erhöhen die Attraktivität des illegalen Verbrauchs, der Beschaffung und des Verkaufs von Erdöl. Dieses Problem wurde Ende 2018 und Anfang 2019 unter die Lupe genommen, als ein drastischer Anstieg der illegalen Pipeline-Zapfungen landesweit zu einer weit verbreiteten Kraftstoffknappheit führte. Importierte Lieferungen aus den USA und einheimische Produkte aus den sechs mexikanischen Raffinerien wurden zunehmend anfällig für Diebstahl, was die nationale Energiesicherheit, die Volatilität der Kraftstoffpreise und Strategien zur Schadensbegrenzung auf den Prüfstand stellte.

Infolgedessen startete AMLO eine Kampagne zur Bekämpfung des Kraftstoffdiebstahls, die eine nationale Sicherheitstruppe einrichtete, wichtige Pipelines stilllegte und die Abhängigkeit von Tanklastwagen zur Erfüllung von Bestellungen an Tankstellen erhöhte. Diese Strategie stieß aufgrund der damit verbundenen Unterbrechung der Lieferkette auf Widerstand. In der Zwischenzeit hat die Kampagne jedoch dazu beigetragen, dass der Erdöldiebstahl wieder in den Griff zu bekommen ist, so dass die Kraftstoffpreise mehr als die Hälfte der im ersten Quartal verzeichneten Zuwächse wieder abgeben konnten. Dies führte auch dazu, dass die Kraftstoffpreise wieder an die allgemeine Entwicklung der Energiemärkte gekoppelt wurden. Das grundsätzliche Problem des Kraftstoffdiebstahls bleibt jedoch auf dem Radar der Regierung.

Saubere Kraftstoffe rücken stärker in den Fokus

Kraftstoffmarktregulierungen wie die Schwefelobergrenze der Internationalen Seeschifffahrtsorganisation (IMO) für 2020 und globale Initiativen wie das Pariser Klimaabkommen haben die Notwendigkeit der Industrie, auf einen saubereren Kraftstoffverbrauch umzustellen, verstärkt. Ende 2018 kündigte die mexikanische Regierung an, die Verwendung von Diesel mit hohem Schwefelgehalt zu verbieten, um sich stärker an die Klimabemühungen einiger fortschrittlicherer Volkswirtschaften anzugleichen. Raffinerien mit geringer Komplexität - aber betriebliche und logistische Einschränkungen - wie unzureichende Pipelinenetze und wenig komplexe Raffinerien - haben Mexikos Fähigkeit behindert, Diesel mit hohem Schwefelgehalt vollständig durch solchen mit ultraniedrigem Schwefelgehalt zu ersetzen. Pemex hat mit der Überholung seiner Raffinerien begonnen, um diese Herausforderungen zu bewältigen, aber finanzielle Komplikationen und behördliche Verzögerungen haben dies zu keinem leichten Unterfangen gemacht.

Pemex hat sich mit der Regierung auf einen Rechtsstreit eingelassen, um das Mandat auf unbestimmte Zeit auszusetzen, und argumentiert, dass Mexiko die Nachfrage nur durch verstärkte Importe von konformen Kraftstoffen befriedigen könne. Höhere Importe stehen im Widerspruch zu AMLOs Ziel, energieunabhängiger zu werden. Daher wird die Abwägung zwischen diesem Ziel und der Tatsache, dass Mexiko seine Kraftstoffanforderungen aggressiv anpassen will, in den kommenden Jahren sicherlich ein relevantes gesetzgeberisches Thema bleiben.

Downstream-Investitionen und Markenvielfalt im Einzelhandel haben sich durchgesetzt

Die Liberalisierung des Kraftstoffmarktes Ende 2017 öffnete die Tür für Marken, die nicht von Pemex stammen, und für private Investitionen, um in Mexiko Fuß zu fassen. Ziel war es, die Vorherrschaft von Pemex abzutreten und privaten Unternehmen die Möglichkeit zu geben, in allen Phasen der Energieversorgungskette zu konkurrieren, ungeachtet der Tatsache, dass Pemex nach wie vor den Großteil der Energieanlagen des Landes besitzt.

Durch die Schaffung eines freien Marktumfelds sind Investitionen in die Kraftstoffinfrastruktur und damit verbundene Projekte in Gang gekommen, was sich in der Einrichtung von Tankstellen ohne Pemex-Marke im ganzen Land niedergeschlagen hat. Der Ausbau der Lagerkapazitäten für Kraftstoffe bleibt für AMLO ein wichtiger Schwerpunkt, um die Versorgungsprobleme im Falle eines verstärkten Kraftstoffdiebstahls oder eines Raffinerieausfalls zu mildern. Auch die Verringerung des Marktanteils von Pemex im Einzelhandel war wichtig, um sicherzustellen, dass die Volatilität der Kraftstoffpreise nicht von einem einzigen Akteur diktiert wird. Seit dem Amtsantritt von AMLO haben sich die mexikanischen Tankstellen so weit diversifiziert, dass über 30 Prozent der Einzelhändler nicht zu Pemex gehören, und in den nächsten Jahren ist eine beträchtliche Anzahl privater Tankstellen geplant.

MEXIKANISCHE KRAFTSTOFFMARKTPREISENTWICKLUNGEN

Nationales Preisverhalten

Ein gemeinsames Merkmal des mexikanischen Kraftstoffmarktes vor der Liberalisierung und der Präsidentschaft von AMLO war, dass sich die Preise in der Vergangenheit nur nach oben bewegten. Dies war in erster Linie auf die anhaltende Dominanz von Pemex in den vor- und nachgelagerten Bereichen des Energiesektors zurückzuführen, die zu einer gedämpften und eindimensionalen Volatilität der Kraftstoffpreise führte. Da private Marken jedoch ihre Expansion in dem Glauben fortsetzten, dass Mexiko ein wachstumsstarker Markt bleiben wird, wurden die Ziele der Energiereform von 2014 schnell erreicht.

Der zunehmende Wettbewerb für Pemex trug dazu bei, dass sich die mexikanischen Dieselpreise zeitgleich mit dem Amtsantritt von AMLO veränderten. Im Dezember 2018 sanken die monatlichen Durchschnittspreise für Diesel zum ersten Mal seit der Marktliberalisierung Ende 2017, und ein ähnliches Ergebnis wird sich in sieben weiteren Monaten 2019 einstellen.

Teilweise kann dies darauf zurückgeführt werden, dass sich Mexiko im Laufe des Jahres zu einem freien Markt entwickelt hat, da die Regierung weniger häufig eingreift. Dies hat dazu geführt, dass die Entwicklung der Kraftstoffpreise stärker von den Fundamentaldaten des Energiemarktes abhängt, auch wenn die Regierung aufgrund einer einzigartigen Steuerstruktur nach wie vor die Möglichkeit hat, die Preise in Zeiten eskalierender Preisturbulenzen zu stabilisieren. AMLOs Versprechen, dass die Kraftstoffpreise nicht über die angestrebte Inflationsrate des Landes hinaus steigen werden, wirkt sich ebenfalls auf die Entwicklung der Kraftstoffpreise aus und bietet eine künstliche Obergrenze in Monaten, in denen die Preise nach oben gehen. Insgesamt ist der Rückgang der Kraftstoffpreise seit dem Amtsantritt von AMLO ein Beweis für den Wandel des Kraftstoffmarktes, der wahrscheinlich anhalten wird, wenn sich die Versorgungskette weiter entwickelt.

Regionales Preisverhalten

Die regionale Verzerrung der Kraftstoffpreise in Mexiko - auf der Ebene der Tankstellen und der Bundesstaaten - ist ein weiterer Beweis für die unterschiedliche Dynamik der Energieversorgungskette des Landes unter den derzeitigen Idealen der freien Marktwirtschaft. In den Vereinigten Staaten sind Steuerunterschiede eine der wichtigsten Determinanten für die geografischen Kraftstoffpreisunterschiede. In Mexiko hingegen verursachen eine breite Palette von Transportkosten die größten Preisunterschiede für die Endverbraucher, zusätzlich zu einigen angebotsseitigen Marktgrundlagen, die sich je nach Standort unterscheiden.

Die Konzentration der nachgelagerten Energieinfrastruktur - wie Häfen, Pipelines, Lagertanks und Raffinerien - entlang der östlichen Golfküste Mexikos begrenzt die logistischen Zwänge, die mit der Lieferung von Kraftstoffprodukten an die Einzelhändler verbunden sind. Im Gegensatz dazu bieten die Tankstellen im Landesinneren und im Westen aufgrund der fehlenden Nähe zu dieser Infrastruktur höhere Kraftstoffpreise. Dies führt dazu, dass die Tankstellen verstärkt mit Tankwagen beliefert werden müssen, was eine weit weniger effiziente und teurere Alternative darstellt. AMLO selbst hat die regionale Preisdynamik nicht direkt verändert, aber seine nationalen Bemühungen im Energiesektor wirken sich indirekt auf die regionale Preisdynamik aus.

ZIELE AUS AMLOS ERSTEM JAHR

Die Entwicklungen auf dem Kraftstoffmarkt und die Preisverschiebungen seit AMLOs Amtsantritt sind ermutigend für Mexikos Marktwachstum, die künftige Preisvolatilität und die Gesamtwirtschaft. Dennoch sind noch viele Fortschritte erforderlich, um Mexiko zu einem wirklich freien Markt ohne monopolistische Verhaltensweisen zu machen, die an Pemex gebunden sind, denn Pemex ist nach wie vor in allen Bereichen des Energiesektors des Landes stark engagiert. AMLO wird die Aufgabe haben, dafür zu sorgen, dass der mexikanische Energiemarkt sich weiterhin an die Ziele der Deregulierung des Brennstoffmarktes anpasst, und gleichzeitig die Auswirkungen auf Pemex in Anbetracht seines langjährigen Beitrags zur mexikanischen Wirtschaft abzuwägen.