Fuel & Freight Update | COVID-19-Verbesserungen helfen den Märkten, Stabilität zu finden

ENERGIEMARKT

Die Großhandelspreise für Diesel haben ihren Aufwärtstrend beibehalten, seit die weitgehende Lockerung der COVID-19-Sperrmaßnahmen den Kraftstoffverbrauch wiederbelebt hat. Viele Anbieter sind auch weiterhin motiviert, die Produktion einzuschränken, um die durch den Nachfrageschub der Pandemie verursachte Angebotsschwemme zu verringern. Die Verkleinerung der Lücke zwischen Angebot und Nachfrage hat dazu geführt, dass sich die Ölpreise über 30 $ pro Barrel halten konnten. In ähnlicher Weise bewegen sich die nationalen Großhandelspreise für Dieselkraftstoff mit etwa 1,66 $ pro Gallone auf dem höchsten Stand seit Anfang April. Wir glauben, dass die Großhandelspreise Ende April ihren Tiefpunkt erreicht haben. Der Abstand zwischen dem DOE-Einzelhandelsindex und dem Großhandelsmarkt hat sich nach dem allmählichen Anstieg der Großhandelspreise verringert, bleibt jedoch aufgrund der verhaltenen Reaktion des DOE erhöht.

Konsumenten, die auf die Straße zurückkehren und öffentliche Verkehrsmittel meiden, um die Virenbelastung zu begrenzen, haben die jüngste Nachfrageerholung ausgelöst, auch wenn die Nachfrage immer noch deutlich unter dem Vorjahresniveau liegt. In der Zwischenzeit werden von den Rohöl- und Raffinerieproduzenten aggressivere angebotsseitige Maßnahmen ergriffen. Die USA sind ein Mikrokosmos für ähnliche Anpassungen auf internationaler Ebene, denn die jüngsten Zahlen zur inländischen Rohölproduktion zeigen einen Rückgang um mehr als 10 % seit dem Rekordhoch im Februar. Die Raffineriebetriebe haben nachgezogen, und die Auslastung ist auf den niedrigsten Stand seit der Großen Rezession 2008 gesunken. Anhaltende Produktionskürzungen und die Erwartung einer langsam wieder anziehenden Nachfrage werden die Großhandelspreise für Diesel in der zweiten Jahreshälfte 2020 und bis ins Jahr 2021 steigen lassen. Der Anstieg wird sich in die Länge ziehen, und es wird erwartet, dass die Dieselpreise auf absehbare Zeit immer noch unter dem Niveau von vor COVID-19 liegen werden. Eine vollständige Erholung des Energiemarktes hängt immer noch von der Lebensdauer von COVID-19 ab.

FREIZEITMARKT

Die Frachtnachfrage im Breakthrough Network ist im Mai im Vergleich zum Vorjahr weiter gestiegen und dürfte diesen Kurs kurzfristig beibehalten.  Da die U.S.. Während die USA in eine Phase der Unsicherheit für die Erholung von COVID-19 eintreten, halten die Verbraucher ihr Ausgabeverhalten konstant.  Darüber hinaus zeigt die Frachtnachfrage nur minimale Anzeichen für einen Aufschwung, selbst wenn alle 50 Bundesstaaten Pläne für eine baldige Wiedereröffnung in gewissem Umfang machen.

In der jüngsten vorläufigen Veröffentlichung des Consumer Sentiment Index der University of Michigan wurden Einzelpersonen zu ihren größten Sorgen im Zusammenhang mit der Pandemie befragt.

Eine überwältigende Mehrheit der Verbraucher gab an, dass die Gesundheit nach wie vor die größte Sorge darstellt, während die erforderliche Isolation und die finanzielle Stärke ihrer Familien weniger Anlass zur Sorge geben.Dies veranlasst uns zu der Annahme, dass das derzeitige Verbraucherverhalten auch dann stabil bleiben wird, wenn sich die Wirtschaft wieder öffnet, so dass die Frachtnachfrage einen ähnlichen Ausblick hat.

Sehen Sie sich unsere früheren Markt-Updates als Reaktion auf COVID-19 und die jüngste OPEC+-Dynamik an:

• 5.11.2020  | Markt reagiert auf vorsichtige COVID-19-Erholung
• 5.4.2020   | Verschiebende Dynamiken lassen Märkte volatil