Wie hat sich der Coronavirus-Impfstoff auf die Transportversorgungskette ausgewirkt?

Konsumentenverhalten und Pandemievorhersagen in die Verkehrsprognosen einfließen lassen

Während wir uns der zweiten Hälfte des Jahres 2021 nähern und sich die Pandemieerwartungen allmählich abschwächen, werden sich die Verbraucher auch selbst abschwächen. Vom Kinobesuch bis zur Mobilität der Passagiere sind viele der Hobbys und Gewohnheiten, die durch die Pandemie auf Eis gelegt wurden, wieder auf den Markt und in unser tägliches Leben zurückgekehrt.

Dieser Wandel im Verbraucherverhalten hat massive Auswirkungen auf die Verkehrsexperten. Während einige Verhaltensänderungen dauerhaft sein werden - wie die bequemen Einkaufslösungen, die wir über den elektronischen Handel, die Abholung am Straßenrand und die Hauszustellung gesehen haben -, werden sich andere in Richtung der vor der Pandemie geltenden Normen verschieben. Das Ausmaß der Verhaltensänderung bei den Verbrauchern, die Geschwindigkeit, mit der sie eintritt, und letztlich die Folgen für das Transportwesen sind Gründe, den potenziellen Wendepunkten im Kampf gegen COVID-19 große Aufmerksamkeit zu schenken.

Lesen Sie eine Analyse darüber, wie sich die Coronavirus-Pandemie auf den Frachtmarkt ausgewirkt hat, hier. 

Die Impfquoten in den USA und weltweit

Die Bemühungen der USA, die Einführung des COVID-19-Impfstoffs zu beschleunigen (Operation Warp Speed), wurden unter der Trump-Administration eingeleitet und werden unter den neuen politischen Zielen der Biden-Administration fortgesetzt. Außerhalb der U.S.A, Außerhalb der USA kamen die Impfbemühungen zunächst nur schwer in Gang, zeigen aber erste vielversprechende Ergebnisse.

Die Grafik zeigt den Anstieg der COVID-19-Impfungen in den Bevölkerungen der fortgeschrittenen Volkswirtschaften und der ganzen Welt, wobei ab März 2021 ein signifikanter Anstieg zu verzeichnen ist.

Die jüngsten CDC-Richtlinien geben Anreize für verstärkte Impfungen auf breiter Front und die Bereitschaft der Verbraucher, zu den Gewohnheiten vor der Pandemie zurückzukehren. In den aktualisierten Richtlinien heißt es, dass vollständig geimpfte Personen ihre Aktivitäten aus der Zeit vor der Pandemie wieder aufnehmen können, ohne dass eine Maske oder soziale Distanzierung erforderlich ist. Diese Nachricht stimmt die Verbraucher zuversichtlich, mehr Geld für Reisen und Unterhaltung auszugeben, was für die Energie- und Frachtprognosen entscheidend ist. 

"Wenn Sie vollständig geimpft sind, können Sie die Aktivitäten, die Sie vor der Pandemie ausgeübt haben, wieder aufnehmen... ohne eine Maske zu tragen oder sich körperlich zu distanzieren..."

~ The Centers for Disease Control and Prevention (CDC)

Key Takeaway:  Die Verbraucher steigern ihre Ausgaben für Dienstleistungen rapide, während sie die Ausgaben für Waren hoch halten. Es ist wahrscheinlich, dass sich dieser Trend bis zum Ende des Jahres fortsetzen wird.

Wie wird sich die Impfquote auf die Energiekosten im Transportwesen im Jahr 2021 auswirken?

Seit dem dritten Quartal 2020 hat die erhöhte Nachfrage nach Gütern den Dieselverbrauch ansteigen lassen. Obwohl die Nachfrage nach Benzin und Düsentreibstoff im Jahr 2020 und bis in das Jahr 2021 hinein unter dem stark reduzierten Geschäfts- und Freizeitreiseverkehr litt, hat sie sich in den letzten Monaten nach der Einführung des Impfstoffs und den aktualisierten Prognosen der CDC wieder stark erholt.

Die Dieselnachfrage erreichte im Dezember 2020 das Niveau von 2019 und blieb in der ersten Jahreshälfte 2021 annähernd auf dem Niveau von 2019.

Der Absatz von Benzin und Düsentreibstoff liegt jedoch weiterhin deutlich unter dem Niveau von 2019. Die Benzinverkäufe beendeten das zweite Quartal 2021 auf einem Niveau, das etwa 8 Prozent unter dem von 2019 lag, während der Verkauf von Düsenkraftstoff um 30 Prozent niedriger blieb.

Lesen Sie die drei Dinge, die Verlader unserer Meinung nach über Kraftstoffprognosen für 2021 wissen müssen auf unserem Blog. 

Die Ölpreise tendieren in der ersten Hälfte des Jahres 2021 nach oben, was sowohl dem Wachstum der Kraftstoffnachfrage im Verkehrssektor als auch großen Veränderungen auf der Angebotsseite zu verdanken ist. Die persönliche Mobilität und die Wirtschaftstätigkeit werden sich in mehr Ländern verbessern, da die Verbreitung von Impfungen ein starkes Nachfragewachstum unterstützt. Die von der OPEC+ eingeführten Produktionsquoten und die Zurückhaltung der Nicht-OPEC+-Länder bei der Erhöhung des Angebots werden das Angebot knapp halten. Sollten die Produzenten ihren disziplinierten Ansatz zur Stützung eines angespannten Marktes beibehalten, werden die Rohölpreise für den Rest des Sommers und bis in den Herbst hinein unter Aufwärtsdruck stehen.

In jüngster Zeit ist die Kraftstoffnachfrage im Personenverkehr, insbesondere der Benzinverbrauch, zurückgekehrt, was die Raffinerieauslastung im Juni auf das Niveau vor der Pandemie ansteigen ließ. Da die Raffinerien mehr Benzin produzieren, wird durch den Raffinierungsprozess auch mehr Diesel auf den Markt gebracht. Das steigende Angebot an Diesel drückt die Dieselpreise. Diese Entwicklung und die umgekehrte Korrelation zwischen der Raffinerieauslastung und den Kosten und Gewinnspannen der Dieselraffinerien sind in der nachstehenden Grafik zu sehen. Diese Dynamik tritt routinemäßig auf, da die Raffinerieauslastung jedes Jahr für die Sommerfahrsaison als Reaktion auf die größere Benzinnachfrage und den saisonal höheren Preisaufschlag ansteigt.

Liniendiagramm, das zeigt, wie eine höhere Raffinerienutzung dazu beigetragen hat, den Druck auf die Dieselpreise im Zuge der Pandemie zu verringern. Eine hellere cyanfarbene Linie zeigt den 4-Wochen-Durchschnitt der Raffinerieauslastung und eine marinefarbene Linie zeigt die wöchentlichen Dieselraffineriekosten und -margen auf einer sekundären Achse.

Die Raffinerieauslastung überstieg im Juni in den USA 90%. Dies war das erste Mal seit Januar 2020, dass die Raffinerien zu mindestens 90 Prozent ausgelastet waren.

Während eine höhere Raffinerieauslastung einen gewissen Preisdruck auf Diesel als einzigartiges Transportgut ausüben kann, wird der Effekt der zurückkehrenden Pkw-Nachfrage wahrscheinlich höhere Rohölpreise unterstützen.

Key Takeaway: Die Nettofolgen der US-Impfung veranlassen uns zu der Annahme, dass die Energiepreise im Transportwesen während unseres Prognosezeitraums 2021 bis 2022 steigen werden.

Wie wird sich die Impfrate auf die Beschaffungskosten im Transportwesen im Jahr 2021 auswirken?

Die Impfung und die neu erklärte CDC-Richtlinie bieten den klarsten Weg zu einer wirtschaftlichen Aktivität vor der Pandemie. Dies hat dazu geführt, dass sich die Verbraucherausgaben von Waren auf Dienstleistungen verlagern, ähnlich wie bei den Kaufmustern vor der Pandemie. Historisch gesehen geben die Verbraucher in den USA etwa 2/3 ihres Einkommens für Dienstleistungen wie Reisen, Unterhaltung usw. aus.

Wir gehen den veränderten Ausgabengewohnheiten der Verbraucher während der Pandemie auf den Grund.Lesen Sie die ausführliche Analyse hier.

Die Verlagerung der Ausgaben hin zu Dienstleistungen hat sich, wenn auch nur allmählich, auf die Frachtnachfrage ausgewirkt. Erstens können die Verbraucher, die ihren Geldbeutel auf Dienstleistungen umstellen, weniger Waren konsumieren, wodurch die Frachtnachfrage sinkt. Wir haben dies bereits im Mai und Juni beobachtet und gehen davon aus, dass sich dies während der gesamten Sommermonate fortsetzen wird.

Das nachstehende Schaubild zeigt den Weg, den jeder Sektor der Verbraucherausgaben im Vergleich zur annualisierten 5-Jahres-Wachstumsrate genommen hat.

Dies zeigt, was zu erwarten gewesen wäre, wenn die Pandemie nicht aufgetreten wäre.

Drei-Linien-Diagramm, das die Differenz zur annualisierten 5-Jahres-Wachstumsrate des realen Verbrauchs, von Verbrauchsgütern, Gebrauchsgütern und Dienstleistungen zeigt.

Die Frachtnachfrage ist im Jahr 2020 in vielen Branchen stark angestiegen, weil die Verbraucher ihren Geldbeutel von Ausgaben für Dienstleistungen auf Waren umgestellt haben. Tatsächlich stieg die Frachtnachfrage an, obwohl der Gesamtkonsum in den USA bis 2020 (nach unseren Schätzungen) um fast sechs Prozent niedriger blieb, als er sich ohne die Pandemie entwickelt hätte. Die Ausgaben für Dienstleistungen lagen 2020 um etwa 9 % unter ihrem Potenzial (siehe obiges Schaubild), während die Gesamtausgaben für Waren sowohl bei den Verbrauchsgütern als auch bei den Gebrauchsgütern stiegen.

Das Verbraucherverhalten wird von Faktoren wie der hohen persönlichen Sparquote und dem Niedrigzinsumfeld beeinflusst. Wir befinden uns wahrscheinlich in einer Übergangsphase mit hohen Verbraucherausgaben für Dienstleistungen und Waren. Während wir also davon ausgehen, dass die Verbraucher ihre Ausgaben weiterhin in gewissem Umfang von Waren auf Dienstleistungen verlagern werden, kann das Ausmaß der Gesamtausgaben in den kommenden Quartalen variieren.

Key Takeaway: Die Nettofolgen der US-Impfraten lassen uns glauben, dass die Frachtraten wahrscheinlich ein Plateau erreichen werden, wenn die Impfstoffverteilung bis 2021 anhält.

Entwickeln Sie Ihre Prognosen in volatilen Märkten

Die Menge an Daten und Informationen, die während eines normalen Konjunkturzyklus diskutiert werden, kann überwältigend sein. Wenn also Störungen auftreten und die Zyklen volatil werden, ist es von Vorteil, die Prognoseprinzipien zu erweitern. Ganz gleich, ob es sich um den Energieverbrauch oder die über ein Transportnetz bewegten Mengen handelt, die Konzentration auf die Marktgrundlagen, der Vergleich mit vergangenen Märkten und die Hinterfragung von Perspektiven durch verschiedene Blickwinkel ermöglichen es Unternehmen, das Rauschen zu durchdringen und die Budgets mit der Marktdynamik in Verbindung zu halten.

Für Details zu den Faktoren, die Verlader im Zusammenhang mit der Zukunft der Linehaul-Raten im Jahr 2021 beachten sollten, lesen Sie unsere Analyse hier.